Conoce con nosotros ¿Qué es el VAN?

 Generalmente, lo que más interesa a los inversores es si el proyecto es rentable o no. De lo contrario, no podrían fijar un presupuesto. Para ello contamos con el indicador financiero NPV (Net Present Value). Saber qué es el VAN, este indicador nos permite analizar de forma segura un potencial proyecto de inversión y nos ayuda a eliminar esas dudas comunes con información precisa.

Recuerda que el VAN es una herramienta financiera muy utilizada por los profesionales. Esto nos permite analizar la rentabilidad del proyecto de inversión. El valor actual neto (VAN) es la diferencia entre el dinero que ingresa a la empresa y el dinero invertido en el mismo proyecto; Su propósito es descubrir si este proyecto es realmente útil.

Qué es el valor actual neto?

El valor actual neto (también conocido por su nombre en inglés “net present value”, abreviado como VAN) es un indicador del cálculo dinámico de la inversión. Los inversores utilizan el VAN para determinar el valor de pagos e ingresos futuros en el momento actual. De esta manera, se pueden comparar importes de diferentes periodos de cálculo y las diferentes oportunidades de inversión se pueden contrastar con respecto a su rentabilidad.

Nota La contabilidad de inversiones funciona como parte de la planificación de inversiones e incluye varios métodos de cálculo que permiten una evaluación racional de los proyectos de inversión. La economía industrial distingue entre cálculos de inversión estáticos y dinámicos. Los métodos estáticos se orientan hacia un promedio anual típico, mientras que los métodos dinámicos tienen en cuenta todo el período de inversión y también lo utilizan para variar el rendimiento y los pagos de la inversión durante diferentes períodos de ponderación. El cálculo del valor actual neto pertenece a los métodos de cálculo dinámico de las inversiones.

¿Cómo se calcula el valor actual neto?

El valor actual neto se calcula según la siguiente fórmula:

Para empezar a calcular es necesario saber: 

Lectura de variables:

I0	Inversión en el momento inicial (t = 0)
n	Duración en años
t	Intervalo de tiempo
Ft	Flujo de caja
It	Ingresos en un momento dado t
Pt	Pagos en un momento dado t
i	Cálculo del tipo de descuento en %
VRn	Valor residual
VAN0	Valor actual neto

En ocasiones encontrarás una forma alternativa de expresar la fórmula en la literatura especializada sobre el tema:

Ambas fórmulas dan el mismo resultado.

El método para calcular el valor actual neto utilizando esta fórmula parece muy complicado a primera vista, pero se puede dividir en siete sencillos pasos. Puede calcular el valor actual neto de una inversión de la siguiente manera:

1. Define la suma de la inversión.
2. Define el periodo de la inversión.
3. Calcula el flujo de caja del intervalo de tiempo correspondiente.
4. Determina el cálculo del tipo de descuento.
5. Determina el flujo residual de tu inversión.
6. Calcula el valor actual neto de cada intervalo de inversión.
7. Calcula el valor actual neto de tu inversión.

Ejemplo

Declaración: Hemos recibido la siguiente propuesta de inversión: Importe del pago: 20.000€ A cambio, recibiremos las siguientes cantidades durante los próximos 3 años: 5.000 euros al final del primer año 8.000 € por otro y 10.000 euros al final del tercer año

Si a los flujos de caja (cobros - pagos) le llamamos:     Q1, Q2,...,Qn
     a la tasa de descuento seleccionada:  k

y al desembolso inicial:    A

Siendo: Q1, Q2,Q3 =  5.000, 8.000, 10.000

k =  5%  (1)

A  =  20.000

tendremos:

Lo que hemos hecho, según se muestra a continuación de forma esquemática, es:

- Calcular el Valor actual de cada cobro

- Sumar estos valores actualizados y

- Restarle el importe de la inversión (desembolso inicial)

VAN   =  Suma flujos de caja actualizados - Desembolso inicial=  656,52

VAN   =  20.656,52  -  20.000

VAN = 656,52 €

Actualmente estos cálculos se han trasladado a las calculadoras financieras o a las hojas de cálculo que incluyen funciones que calculan el VAN con tan solo introducir el valor del desembolso inicial, de los flujos de caja y la tasa de descuento.

Interpretación del Valor Actual Neto

Para conocer correctamente qué es el VAN debes analizarlo, entonces tenemos:

• Si obtenemos un VANo > 0, significará que la inversión planificada genera más beneficio que un depósito bancario al tipo de descuento escogido. Es una inversión rentable
• Si obtenemos un VANo < 0, significará que la inversión generará pérdidas, y, por tanto, no sería un negocio rentable.
• Si obtenemos un VANo = 0, significará que tu inversión no generará ningún beneficio adicional, sino que tan sólo un tipo de descuento, con lo cual, no supondría una ventaja sobre un depósito bancario sin riesgo.
• Con el VAN consigues valorar una única inversión o comparar varias posibilidades de inversión, de manera que se obtenga la que genere una mayor rentabilidad, es decir, la que tenga un Valor Actual Neto más elevado.

En conclusión,tomando la palabras de  Enrique Santa Cruz, profesor del Diploma Internacional en Finanzas Corporativas de ESAN acerca del VAN ,este un indicador que sirve para evaluar situaciones que se pueden dar en el futuro de una empresa.En un solo número toda una situación futura, recoge toda una estimación de varios años y si el resultado es que sí se conseguirá el valor requerido pero habrá que esperar, entonces vale la pena hacer la inversión.,es decir,el valor anual neto es la suma de todos los pagos e ingresos descontados de una inversión en el momento actual. Se le conoce también como “valor presente neto”.

Referencias

 Enrique Santa Cruz, entrevista el VAN y TIR. website CreceNegocios.

Tato, M. C. (2001). El valor actual neto (VAN) como criterio fundamental de evaluación de negocios. Editorial Universitaria.